棉纺织行业是我国传统优势产业和纺织工业的重要组成部分，行业基础良好，竞争优势较强，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、促进区域经济发展等方面发挥着重要作用。

　　中国棉纺织行业协会聚集了全国棉纺织、色织、牛仔布等大型骨干生产企业、事业单位和社会团体，会员企业生产的纱、布、色织布（含牛仔布）工业产值占全国棉纺织工业总产值约70%。

　　为及时跟踪棉纺织企业运行状况，中国棉纺织行业协会专业部门每月对企业、集群经营状况进行及时沟通、汇总、分析形成“月度分析”“行业景气”“市场大调查”三份专业报告。其中涉及260余户棉纺织企业及全国约15个产业集群数据，具有行业代表性。三大报告具有权威性、专业性的决策参考价值，《中国纺织》官微以“数据里的棉纺织”栏目持续定期进行合作刊载，以馈读者。

　　一、国民经济延续回升向好态势 运行总体平稳

　　5月份，我国国民经济延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，国际收支平衡，转型升级持续，运行总体平稳。

　　5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比增长0.30%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。其中纺织业5月份和1-5月份累计同比增长均为5.3%。

　　5月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.1%，其中服装居民消费价格同比上涨1.8%，环比上涨0.4%。1-5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%，其中服装居民消费价格同比上涨1.7%。

　　5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点，环比上涨0.2%，1-5月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.4%，其中纺织业5月份和1-5月份累计同比分别下降0.6%和0.8%，环比下降0.1%。

　　5月份，社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%，1-5月份，社会消费品零售总额195237亿元，同比增长4.1%。其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类5月份和1-5月份累计同比分别上涨4.4%和2%。

　　1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%，其中纺织业同比增长13.4%。

　　二、棉纺织业主要经济指标涨跌互现，局部修复

　　1-5月份，规上棉纺织业营业收入同比增长0.4%，增速比1-4月份放缓0.4个百分点，利润总额同比下降0.6%，较1-4月份由正转负。

　　1-5月份，规上棉纺织业亏损面为26.5%，比1-4月份降低3.9个百分点，营业收入利润率为1.61%，比1-4月份提升0.17个百分点，产成品库存周转天数为39.5天，比1-4月份多0.2天，变化幅度不大。

　　1-5月份数据显示，规上棉纺织业虽然营收和利润增速较1-4月份继续放缓，但亏损面在降低，利润率也有所回升，主要经济指标涨跌互现，效益指标局部改善。

　　1-5月份数据显示，相较于规上工业、制造业和纺织行业，规上棉纺织业营收增速明显偏弱，利润总额增速明显不及纺织行业27.3%的增速，与纺织行业2.97%的营业收入利润率相比，棉纺织业营业收入利润率仍处低位，产成品库存周转天数近40天。5月份棉纺织业淡季特征明显，下游需求持续不足，低利润率和高库存压力显示行业运行偏弱，竞争激烈。

　　（一）营业收入——棉纺纱降幅扩大，棉织造增速收窄

　　据国家统计局数据，1-5月份，规上棉纺纱营业收入同比下降3.11%，降幅比1-4月份扩大0.56个百分点，规上棉织造营业收入同比增加7.34%，增速比1-4月份放缓0.25个百分点。1-5月份，棉纺纱和棉织造营业收入指标继续受阻，且棉纺纱营收累计增速已连续三个月为负值。

　　（二）盈利——棉纺纱利润降幅上双，棉织造增速收窄明显

　　据国家统计局数据，1-5月份，规上棉纺纱利润同比下降10.25%，比1-4月份降幅扩大0.87个百分点，棉织造利润同比增长10.09%，比1-4月份增速放缓7.82个百分点，棉纺纱和棉织造利润同比增速持续分化。

　　1-5月份，规上棉纺纱和棉织造的营业收入利润率均有回升，规上棉纺纱营业收入利润率为1.19%，比1-4月份回升0.16个百分点，规上棉织造营业收入利润率为2.34%，比1-4月份回升0.15个百分点。

　　（三）亏损面——持续收窄

　　1-5月份，棉纺纱和棉织造的亏损面分别为28.68%和23.14%，在利润率回升的带动下，分别比1-4月份收窄1.75和2.14个百分点。

　　（四）出口——棉纺纱降幅收窄，棉织造由负转正，呈积极信号

　　根据海关总署统计快讯，今年前5个月，全国纺织品服装出口1158.4亿美元，同比增长1.4%（以人民币计同比增长4.8%），增速较1至4月加快0.8个百分点。其中，纺织品出口571.3亿美元，同比增长2.6%（以人民币计同比增长6.1%）；服装出口587.2亿美元，同比微增0.2%（以人民币计同比增长3.5%）。

　　据国家统计局数据，1-5月份，规上棉纺纱出口交货值（以人民币计）下降4.31%，与全国纺织品服装出口增速正向增长相背离，但是较1-4月份降幅收窄1.75个百分点。规上棉织造出口交货值（以人民币计）同比增长2.27%，增幅弱于全国纺织品服装，但与1-4月份相比，增速由负转正。棉纺纱和棉织造出口数据呈现边际逐步改善的积极信号。

　　（五）产品产量—— 纱产量降幅和布产量增幅均收窄

　　据国家统计局数据，1-5月份，规上纱产量为891.8万吨，同比下降1.28%，降幅比1-4月份收窄0.83个百分点，规上布产量为129.9亿米，同比增长2.48%，较1-4月份增幅收窄0.91个百分点。

　　（六）国内终端物价和需求——衣着价格环比涨幅居首，同比涨幅强势

　　据国家统计局数据，1-5月份，在实物商品网上零售额中，穿类商品增长9.0%，消费者网上购买服装的趋势和倾向明显强于线下。1-5月份，社会消费品零售总额195237亿元，同比增长4.1%，其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类零售额5856亿元，同比增长2%，增幅弱于社零。在商品零售额分类中，通讯器材类、体育、娱乐用品类和烟酒类、粮油、食品类增幅居前，服装类刚性属性偏弱。

　　2024年5月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%，其中服装价格同比上涨1.8%，环比上涨0.4%，在统计类别中，环比涨幅仅次于猪肉、蛋类和鲜果。5月份，在八大类别中，衣着类价格同比涨幅为1.6%，环比涨幅为0.4%，环比涨幅居首。

　　（七）“重点企业”——营收和利润双降，亏损面收窄，利润率回升

　　据中国棉纺织行业协会跟踪的重点企业（以下简称“重点企业”）数据，1-5月份，营业收入同比下降0.13%，降幅比1-4月份收窄0.24个百分点，利润总额同比下降23.7%，降幅比1-4月份扩大1.81个百分点，亏损面为31.41%，比1-4月份收缩3.03个百分点，营业收入利润率为2.91%，比1-4月份增长0.14个百分点。“重点企业”的亏损面仍处高位但有所收窄，营收和利润累计同比双降，营收降幅收窄，利润降幅扩大，利润率稍有提升，与国家统计局的经济指标相似，“重点企业”主要经济指标亦呈现涨跌互现局面。

　　三、总结及展望

　　据国家统计局数据，1-5月份，规上棉纺织营业收入同比略增，利润总额同比略降，较1-4月份，亏损面收窄，营业收入利润率有所提升。“重点企业”数据中，营收和利润总额同比双降，较1-4月份，亏损面收窄，营业收入利润率提升。将国家统计局和“重点企业”的四项数据对比，仅营业收入趋势稍有背离，其余三项趋势较为一致，国家统计局和“重点企业”数据基本相互印证。

　　当前行业正值淡季，与棉织造相比，棉纺纱规模普遍偏大，调整产能负荷更加不易，运行受上下游双向夹击承受更大压力，原料端议价能力更弱，反映在经济指标上，棉纺纱经济运行较棉织造更显弱势。

　　从与工业、制造业和纺织行业的经济指标整体对比看，棉纺织运行偏弱，但是亏损面、利润率、出口交货值、国内终端服装消费和价格等经济指标边际逐步得到改善，正在呈现积极的恢复走势，或是行业触底企稳的迹象。